Risikolandschaft und strategisches Management

Internationale Geschäfte sind naturgemäß mit höheren und komplexeren Risiken behaftet als rein nationale Transaktionen. Ein systematisches Risikomanagement ist daher keine Option, sondern eine Notwendigkeit für nachhaltigen Erfolg.

Analyse der zentralen Risiken

Die Risiken im Außenhandel lassen sich in mehrere Hauptkategorien unterteilen, die oft miteinander verknüpft sind:

• Politische Risiken (Länderrisiko): Resultieren aus staatlichem Handeln oder politischer Instabilität. Dazu gehören Kriege, Unruhen, Streiks, aber auch unvorhersehbare Maßnahmen wie Handelsembargos, Sanktionen, Zahlungsverbote (Moratorien) oder die willkürliche Beschlagnahmung von Waren. Ein Konvertierungs- oder Transferrisiko liegt vor, wenn die Regierung den Umtausch oder die Ausfuhr von Devisen beschränkt.

• Wirtschaftliche Risiken (Delkredererisiko): Dies ist das klassische Risiko der Zahlungsunfähigkeit (Insolvenz) oder Zahlungsunwilligkeit des Geschäftspartners. Im internationalen Kontext ist dieses Risiko oft schwerer zu bewerten und rechtlich komplizierter durchzusetzen.

• Rechtliche Risiken: Geschäfte über Grenzen hinweg unterliegen unterschiedlichen Rechtssystemen. Unklare Vertragsgrundlagen, sich ändernde Vorschriften (z.B. im Zoll-, Steuer- oder Produktsicherheitsrecht) und die schwierige Rechtsdurchsetzung im Ausland stellen ein erhebliches Risiko dar.

• Transportrisiko: Auf den langen Transportwegen kann die Ware beschädigt, gestohlen, zerstört oder durch ungeeignete Lagerung unbrauchbar werden. Auch erhebliche Verzögerungen können zu Vertragsstrafen führen.

• Weitere Risiken: Dazu zählen interkulturelle Missverständnisse, Qualitätsrisiken oder Risiken durch höhere Gewalt wie Naturkatastrophen oder Pandemien.

Währungsrisiken und die Grundlagen des Hedgings

Wechselkursschwankungen können die Profitabilität eines Geschäfts maßgeblich beeinflussen. Das Währungsrisiko bezeichnet die Gefahr von finanziellen Verlusten durch unvorhergesehene Änderungen des Wechselkurses zwischen Vertragsabschluss und Zahlungseingang.

Zur Absicherung (Hedging) gibt es mehrere Methoden:

• Vertragliche Absicherung: Die einfachste Methode ist die Fakturierung in der eigenen Währung (z.B. Euro) oder die Vereinbarung von Kurssicherungsklauseln im Vertrag.

• Finanzinstrumente: Die gängigsten Instrumente sind Devisentermingeschäfte, bei denen ein zukünftiger Wechselkurs heute fixiert wird, und Devisenoptionen, die das Recht, aber nicht die Pflicht zum Kauf/Verkauf einer Währung zu einem festgelegten Kurs geben.

Strategisches Risikomanagement: Identifikation, Bewertung und Steuerung

Ein professionelles Risikomanagement ist ein systematischer Prozess in drei Phasen:

• Risikoidentifikation: Welche konkreten Risiken sind für das spezifische Geschäft relevant?

• Risikobewertung: Wie hoch ist die Eintrittswahrscheinlichkeit und der potenzielle Schaden?

• Risikosteuerung: Maßnahmen ergreifen, z.B. Risiko vermeiden, vermindern, überwälzen (durch Versicherungen) oder bewusst selbst tragen.

Die Überwälzung von Risiken auf Dritte ist eine zentrale Strategie. Wichtige Instrumente dafür sind die Transportversicherung, die Kreditversicherung (gegen Forderungsausfall) und staatliche Exportkreditgarantien (Hermesdeckungen), die Exporteure gegen wirtschaftlich und politisch bedingte Zahlungsausfälle absichern.

Moderne Zielkonflikte: Nachhaltigkeit, Resilienz vs. Effizienz

Das klassische Zielsystem des Außenhandels, das primär auf Effizienz und Kostenminimierung ausgerichtet war, wird zunehmend durch neue Ziele erweitert:

• Nachhaltigkeit vs. Rendite: Der Druck, nachhaltig zu wirtschaften, wächst. Nachhaltigere Optionen können kurzfristig teurer sein, stärken aber langfristig den Markenwert.

• Effizienz vs. Resilienz: Jahrzehntelang wurden Lieferketten auf maximale Effizienz (z.B. Just-in-Time) optimiert. Jüngste Krisen zeigten ihre Anfälligkeit. Nun rückt die Resilienz (Widerstandsfähigkeit) in den Fokus, z.B. durch Lieferantendiversifizierung oder höhere Lagerbestände, was aber mit höheren Kosten verbunden ist.

• Geopolitik und Handel: Der Außenhandel wird zunehmend zu einer geopolitischen Arena. Die Wahl von Handelspartnern und Produktionsstandorten muss heute auch politische Stabilität und geopolitische Risiken berücksichtigen.